数字广告平台The Trade Desk（纳斯达克：TTD）在2026年第二季度未达市场营收预期，销售额同比增长3%至7.151亿美元。公司给出的下季度营收指引为6.5亿美元，较分析师预期低19.2%。其非公认会计准则每股收益为0.34美元，低于分析师共识预期15.1%。
The Trade Desk（TTD）2026年第二季度财报亮点：
营收：7.151亿美元，对比分析师预期7.521亿美元（同比增长3%，不及预期4.9%）
调整后每股收益：0.34美元，对比分析师预期0.40美元（不及预期15.1%）
调整后EBITDA：2.413亿美元，对比分析师预期2.62亿美元（利润率33.7%，不及预期7.9%）
2026年第三季度营收指引中值为6.5亿美元，低于分析师预期的8.048亿美元
2026年第三季度EBITDA指引中值为1.6亿美元，低于分析师预期的3.396亿美元
营业利润率：14.2%，低于去年同期的16.8%
自由现金流利润率：19%，低于上一季度的40.1%
市值：89.1亿美元
公司与业务背景
The Trade Desk定位为传统“围墙花园”广告生态的替代方案，提供基于云的平台，帮助广告主和代理商跨渠道、跨设备规划、管理并优化数字广告投放。
营收增长趋势
从长期看，公司过去五年年化营收增长率为23.6%，表现稳健，超过软件行业平均水平，显示产品获得客户认可。过去两年年化增长为17.3%，虽较五年趋势有所放缓，但仍反映需求保持健康。
展望未来，卖方分析师预计公司未来12个月营收将增长11.9%，增速进一步放缓，意味着产品和服务可能面临一定需求压力。
客户获取效率
公司在获客方面效率较高。本季度客户获取成本（CAC）回收期为10.3个月，表明其产品差异化明显、品牌认可度较强，能够较快收回销售与营销投入，并保留进一步加大投入或推进新产品的空间。
整体评价
本季度亮点有限。营收和利润均未达预期，下季度指引明显偏弱，整体属于偏软的业绩表现。财报公布后，股价应声下跌21.8%，至13.81美元。尽管单季表现不尽如人意，投资者仍需结合更长期的基本面和估值，综合判断该股是否具备买入价值。
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责任编辑：龙运翔
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